MetaFi取代DeFi 的演变过程

自2018年以来去中心化金融DeFi在加密货币社区的发展势头越来越好。虽然DeFi在加密货币领域引起了很大的关注,但其采用率仍然相对较低,在所有加密货币资产中只有不到5%的资产被作为抵押品投入使用。DeFi未来的主要增长将不会由CeFi所推动,而是由称之为MetaFi的方式来释放价值。MetaFi即元宇宙的去中心化金融工具。

在元宇宙的定义中,可以通过两个主要概念来理解它。第一个是界面层。终端用户可以通过各种硬件和软件技术来体验元宇宙,如桌面浏览器和移动应用程序或扩展现实XR以及虚拟现实VR和增强现实AR。第二个是金融计算层。执行元宇宙计算的地方可以建立一个去中心化和透明以及民主的基础,决定终端用户基于何种经济逻辑操作进行商品和服务以及货币的交换,开发者可以在此基础上建立元宇宙。以太坊就是一个很好的例子,它是开发者用来建立去中心化应用智能合约的协议,也是记录元宇宙终端用户之间交易的账本。金融计算层指的是支持元宇宙的基础技术。我认为金融计算层的根基或者说核心将基于可归类为Web3的技术。元宇宙中的任何数字领域都必须基于Web3,以便在元宇宙的各个领域或垂直领域提供基本的产权和互操作性以及无需权限的价值转移。这些技术为在Web3基础上开发丰富多样的应用和实例提供了动力。

通过这种方式元宇宙提供了一个由去中心化账本组成的平行经济系统,它具有全球性和透明性并且是加密原生的。它为新型的数字优先经济提供了基础,我们已经通过NFTs和游戏经济例如Axie Infinity的Play to Earn观察到了其萌芽。由于去中心化和无需许可的性质,它的创新速度无人可比,传统系统很难跟上。因此特别是在DeFi的背景下,元宇宙有可能在国家监管机构的管辖范围之外,或者至少是在国家监管机构开始管辖之前蓬勃发展。前不久有个国内的朋友讨论出金困难的问题,另一个朋友说未来可以在元宇宙中买卖USDT,或许在未来真的可能实现。

此外正如我们在2021年过去的12个月中所观察到的,DeFi开始逐渐受到许多司法管辖区的监管机构的批评和审查。虽然监管的程度可能会带来一些积极的市场效应,但实施不力的监管往往会使创新停滞不前,而有利于现有的金融机构。就DeFi而言其产品和传统金融资产之间存在若干类似情况。

相比之下在由加密货币和DeFi以及NFT组成的Web3世界中,整个范式都围绕用户和他们的主权展开的,也就是他们的身份和数据以及财富。在Web3中甚至数据本身也可以是数字财富和收入的一种形式。也就是说虽然仍有平台帮助创建和发现或策展管理过程,但用户可以完全控制其产出,并在平台之间自由转移价值,以完全无需许可的方式转卖和借入y借出。简而言之可转让性是一种基本的产权。

现在让我们来讨论MetaFi的定义。对我们来说MetaFi是一个全方位的术语,指的是使非同质化的和同质化代币及其衍生品实现复杂的金融互动的协议,以及产品或服务。例如通过MetaFi个人可以使用NFT的碎片部分作为DeFi借贷平台的抵押品。为了理解MetaFi我们必须首先强调让DeFi得以推行的两个核心原则。其一是不可阻挡性,其二是可组合性。这两个原则作为开发者的一种货币乐高,加起来可以形成一个高度创新的平行金融系统。世界各地的开发商可以公开参与和竞争以提供最高的收益率,以十分决绝的方式消除低效率。同样重要的是监管机构只能限制他们监管的基于法币的系统与DeFi的交互方式,但不一定能限制DeFi本身发生的事情,而只要项目及其团队本身充分去中心化。

MetaFi通过非同质化和同质化代币的混合,结合新颖的社区治理形式,如去中心化自治组织DAOs,将这些DeFi原则带到了更广泛的元宇宙。这些不同的加密货币基元的组合使得一个成熟的平行经济成为可能,在未来十年内为加密货币生态系统带来数亿乃至数十亿的用户。我们相信MetaFi的4个关键趋势会加速这一过程。

第一个是金融工具的开发。以前DeFi存储栈由于技术比较复杂,一直只有加密货币开发者社区的一小部分人掌握。然而通过NFT平台,创作者和社区能够更容易地设置与用户进行创造性交换的经济条款,从永久版税到发行他们自己的社区代币。粉丝和社区也可以直接分享他们喜爱的产品和文化项目所获得的经济方面的成功。

第二个是一切金融化。许多人对加密货币的投机性质感到不屑一顾,却不知道这是其特点而非漏洞。通过MetaFi技术一切事物的价值及其流动都可以通过数字资产来捕捉,并允许开放的自由市场形成长尾价值,实时价格的发现可以解锁尚未在互联网上实现的潜在价值。

第三个是DAO服务栈的改进。一个成熟的DAO栈允许对纯粹的链上数字和金融服务进行集体治理,而不需要公司和中心化的中介机构例如银行的服务。DAO成员的主要特点是能够根据明确的条款顺利地随意加入和退出。

第四个是风险的相互作用。历史表明现有的金融机构经常无法评估新兴市场的风险。无论是基本的银行服务还是保险。这导致了社区的风险相互化,从农业社区到航运业都是如此。从农业社区到航运业,传统上都是通过合作社进行风险互助。DeFi已经为用户带来了基于社区的保险供应工具,特别是当与DAO服务栈相结合时。

但距离MetaFi开始发挥其真正的潜力仍有许多工作要做。更具体地说MetaFi的现状仍然面临着几个需要克服的局限性,这样才能带来广泛的接受度。其一是NFT评估。为了能够购买和出售或以NFT为抵押借款,持有者需要知道他们的NFT的价值。NFTfi解决了这个问题,用户可以在NFTfi网站上列出他们的NFT作为抵押品,贷款人会根据自己眼中这些NFT的价值,向借款人提供贷款。评估基本上是由贷款人完成,而非无利害关系的第三方。其二跨区块链的标准。当前元宇宙已经不再只是建立在以太坊上了,它还建立在不同1层或0层区块链之上,这些区块链仍然还没有达到100%的可互相操作性。这意味着价值的无法互通在短期内是不可避免的。

总之MetaFi即元宇宙金融,是一个包罗万象的术语,指的是使非同质化代币和同质化代币产生复杂的金融互动的协议产品或服务。MetaFi继承了DeFi协议的不可阻挡性和可组合性。它的发展受到一些关键趋势的推动,如风险的相互化和金融的游戏化以及金融工具的发展和DAO服务栈的改进。目前我们清楚了MetaFi的形式还处于初创状态。尽管它的一些功能令人难以想象,但我们现在只是刚开始了解它在中长期内可能展现的功能。然而根据我们在市场上看到的情况以及详细研究了催化因素之后,预计在短期到中期内会看到一些发展。

第一个方面是不同的MetaFi类别的组合和全新类别的创建,例如用户在虚拟世界中创建游戏,拥有自己的经济体或产生非同质化资产如装备或头像。

第二个方面是金融MetaFi项目用户体验和用户界面的改善,可能会加入VR元素。为了让MetaFi真正取得成功,它需要让普通百姓得到更广泛的了解以及更完美的体验。

第三个是DeFi 2.0的进一步创新会转移到MetaFi上,类似于我们在Olympus DAO和Alchemix看到的那种创新,我们需要更好的解决方案来解决NFTs的碎片化问题,特别是有关法律和治理的问题以及DeFi的NFT化。

最后第四个是基础技术比如Layer1的改进,这些改进将降低交易费用和提高用户人数以及实现扩展,整体而言使访问区块链协议上的应用程序变得更容易。

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